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描写次贷危机的美国电影《大空头》“普通投资者不懂择时，也不懂如何选择基金，”杨德龙说，自以为可以找到一个好基金或好的基金经理，其实是投资者的一个错觉。“当主动型投资经理的业绩近几年欠佳，个人和机构投资者会对这些经理冷眼相待，并开始转向那些业绩好的经理，这就使投资者陷入了高买低卖的行为风险中。”在Charles D.Ellis撰写的《指数革命》一书还提到了一个颇具提示意义的事实：“美国主动型投资是走过了一个钟形曲线的。”就指数基金来说，渣打银行王昕杰说，“发行指数基金对基金公司的人力和技术资源要求比较低，一般会是资历比较浅的基金经理出任，顺便练级。”而在美国盛行多时的被动型产品，即使回报率可观，包括ETF产品在内的风险，也在近期被市场多次讨论。以市值加权型指数为例，基金除了买进权重过高的股票而放弃低权重的股票以外，别无选择。随着股价上升，投资者对于少数几只股票的敞口就会过大，这与低买高卖的原则正好相反。同时，某一指数纳入或剔除某一成分股，都可能导致强制买进或卖出，加大了股市泡沫的风险。甚至有一种观点认为，由于最近的快速发展，指数基金的规模太大，会影响市场的有效性。“在全球市场，指数基金占全球公募注册基金规模30%，被动投资在全球资本市场还是属于少数，”林晓东告诉《商业周刊/中文版》，最主要的是目前市场上大家还没有对指数基金的定义有一个很清晰的共识。因子投资、战略性βETF这些并不是真正的被动型的产品，只是大家把它主管的投资决定通过一个被动产品的方式去呈现，但是这并不能作为传统的指数基金来分类。

中国1月份镍铁进口量连续第三个月增长，达到154095吨，为2017年5月以来的最高水平．自印尼的进口量升至110443吨，为6月以来的最高水平。现时，恒生指数报28769，跌190点或跌0.66%，主板成交1193.28亿元．国企指数报11550，跌0.69%或跌80点。

从事件催化的角度来看，5G、北斗、大数据中心和网络安全接下来都具备引起市场关注的事件发生。9月5G频谱有望发布，而年底5G试商用或将随着技术研发试验第三阶段的结束而展开。北斗三号卫星发射速度加快，年底前18颗卫星目标大概率完成。《中华人民共和国卫星导航条例》已完成草案初稿拟制，即将形成征求意见稿。同时，国内外紧张局势也将催化市场对于自主可控技术的关注度。大数据中心方向，正在制定的《关于推动大数据产业集聚区建设指导意见》将推动区域化数据中心建设。按规划将在2018年建成的国家数据平台，随着今年以来一直推进的“互联网+政务”工作和信用体系建设，或将在政务、信用等方向率先看到突破，而工业、农业方向的应用将是接下来的主要发力点。网络安全自今年9月起，将陆续开展多个大会，涉及宣传、技术、产业、战略发展等多个方向。政策方面，《关键信息基础设施安全保护条例》、《网络安全等级保护条例》也在加紧制定中。

上证综指在2018年10月11日收跌5%至2600点下方，在这一天，兴业证券全球首席策略分析师张忆东回顾了全球金融市场的规律，他建议：未来数月，最好的机会不是抄底搏反弹，而是耐心等待。“不是关心买什么，而是关心不买什么。”如果再考虑市盈率的中位数，那么股市何时反转，其实仍存在悬念。然而长期看指数始终是要向上的，中国在全球指数基金的规模占比仍不到2%，穆迪金融机构部助理副总裁Sean Hung告诉《商业周刊/中文版》，指数型产品是未来发展的一个大趋势，市场占比会慢慢倾向指数类产品，但投资者最终还是要看回报率。在前海开源杨德龙看来，指数在市场单边上扬的时候会有好机会，但要等资金面有所改善，经济面再次到达上升周期，然后利好因素形成共振之后才能形成，而这个条件当前尚不具备。“指数整体大爆发机会还没到来，需要耐心等待，但确定的是，这是一个趋势，长期成绩可期。”

全文如下：2018年度药品监管统计年报一、生产和经营许可情况（一）药品生产和经营许可情况1。药品生产许可情况截至2018年11月底，全国共有原料药和制剂生产企业4441家。2。药品经营许可情况截至2018年11月底，全国共有《药品经营许可证》持证企业50.8万家，其中批发企业1.4万家；零售连锁企业5671家，零售连锁企业门店25.5万家；零售药店23.4万家。

我国当前在珠三角、京津冀、长三角、华中鄂豫湘地区、西部川陕渝地区、和海南形成了北斗产业集聚区域，而北京、上海、广州、南京、武汉、长沙、成都和西安等地成为重要的应用发展依托城市。今年8月，北京就曾召开北斗卫星导航技术与产业深度融合应用推进会，表示将推动北斗系统在北京市多领域深度应用。未来在重点区域产用合作的推进下，城市建设和关键行业将逐渐实现北斗技术标配化。